Is COVID-19 a threat to banks and financial stability in Europe?

COVID-19 had een enorme impact op de economie. De wereldeconomie kromp met liefst 5% in 2020 en aandelenkoersen kelderden met 25-30%. Voor financiële toezichthouders is het ten tijde van dergelijke crises cruciaal om de impact op de gezondheid van banken in te schatten, gezien hun centrale rol in de economie. Maar dit is lastig omdat banken verliezen op uitstaande leningen inschatten op basis van verouderde boekhoudkundige data.

Dit project ontwikkelde een innovatieve methode om de stabiliteit van het financiële stelsel ‘real-time’ in te schatten op basis van marktwaarderingen en het optiewaarderingsmodel van Nobelprijswinnaar Robert Merton. Ook na het herstel van de beurs en de economie in 2021 vonden de onderzoekers nog aanzienlijke risico’s voor banken in specifieke economische sectoren, zeker gezien de rol van ruimer monetair beleid in het herstel. Deze methode kan ook in de toekomst worden gebruikt om snel inzicht te verkrijgen in de impact van economische crises op de bancaire sector.

Producten

Titel: Real-time financial stability assessment with an application to the Covid-19 crisis
Auteur: Henk Jan Reinders, Dirk Schoenmaker, Mathijs A. van Dijk
Titel: IS COVID-19 A THREAT TO FINANCIAL STABILITY IN EUROPE?
Auteur: Dirk Schoenmaker, Henk Jan Reinders and Mathijs A. Van Dijk

Verslagen


Eindverslag

COVID-19 had een enorme impact op de economie. De wereldeconomie kromp met liefst 5% in 2020 en aandelenkoersen kelderden met 25-30%. Voor financiële toezichthouders is het ten tijde van dergelijke crises cruciaal om de impact op de gezondheid van banken in te schatten, gezien hun centrale rol in de economie. Maar dit is lastig omdat banken verliezen op uitstaande leningen inschatten op basis van verouderde boekhoudkundige data. Wij ontwikkelden een innovatieve methode om de stabiliteit van het financiële stelsel ‘real-time’ in te schatten op basis van marktwaarderingen en het optiewaarderingsmodel van Nobelprijswinnaar Robert Merton. Ook na het herstel van beurs en economie in 2021 vonden wij nog aanzienlijke risico’s voor banken in specifieke economische sectoren, zeker gezien de rol van ruimer monetair beleid in het herstel. Onze methode kan ook in de toekomst worden gebruikt om snel inzicht te verkrijgen in de impact van economische crises op de bancaire sector.
The COVID-19 crisis was a major shock to the global economy, with far-reaching consequences for many companies and large government interventions as a result. An important question is to what extent such an economic crisis could result in a financial crisis in which the banking sector gets into trouble, with a potential further round of economic damage as banks may reduce the availability of credit for companies. However, assessing the gravity of this threat is challenging, since banks’ accounting-based loan-loss provisions are sluggish. In this project, we are developing a new method to infer expected banks’ expected losses due to the crisis based on the stock market losses in response to the crisis as well as a formal model (Merton model) to translate these stock market losses into an estimate of the potential impact of the crisis on banks’ portfolios as a whole (including bank loans). We use this new method to provide a real-time, market valuation-based assessment of the impact of COVID-19 on euro area banks’ corporate loan portfolios. The method can also be applied in other situations where a sudden economic shock arises in which a timely assessment of the potential threat to financial stability is warranted.

Snel naar

Kenmerken

Projectnummer:
10430032010032
Looptijd: 100%
2020
2022
Gerelateerde programma's:
Gerelateerde subsidieronde:
Bottom-up ronde COVID-19 aandachtsgebied 3
Projectleider en penvoerder:
Prof. dr. M.A. van Dijk
Verantwoordelijke organisatie:
Erasmus University